Warranty & Indemnity-Versicherungen

Hauptmerkmale

• Schutz für Sicherheiten und Entschädigungen bei M&A-Vorgängen
• Deckung bei zum Zeitpunkt der Transaktion unbekannten Verbindlichkeiten
• Möglichkeit der Erweiterung auf Rechtsstreitigkeiten nach der Übernahme
• Personalisierbare Lösungen für Käufer und Verkäufer

Warranty-and-Indemnity-Versicherung (kurz W&I-Versicherung) im Vergleich zu Bürgschaften und Escrow accounts (Treuhandkonten)

• Bürgschaften: Es handelt sich um persönliche Sicherheiten, die von einem Dritten (dem Bürgen) bereitgestellt werden, der sich verpflichtet, die Verpflichtungen des Schuldners bei einer Nichterfüllung zu übernehmen. Bei M&A-Transaktionen kann eine Bürgschaft vom Käufer oder vom Verkäufer verlangt werden, um die Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen sicherzustellen. Bürgschaften können jedoch kostspielig sein und die finanzielle Leistungsfähigkeit der betroffenen Parteien einschränken.
• Escrow accounts: Hierbei handelt es sich um gebundene Konten, die von einem unabhängigen Dritten geführt werden. Auf ihnen wird eine Geldsumme hinterlegt, die als Sicherheit für die Erfüllung bestimmter vertraglicher Verpflichtungen dient. Ein Escrow account stellt sicher, dass ausreichend Mittel zur Verfügung stehen, um eventuelle Verluste durch Vertragsverletzungen zu decken. Die Nutzung eines Escrow accounts bedeutet jedoch auch die Bindung von Kapital, das andernfalls produktiv hätte eingesetzt werden können.

Vorteile von W&I-Verträgen

• Übertragung des Risikos auf einen Dritten: Im Gegensatz zu Bürgschaften und Escrow accounts ermöglichen W&I-Verträge die Übertragung des Risikos von Verstößen in Zusammenhang mit den Erklärungen und Sicherheiten an ein Versicherungsunternehmen, wodurch die Vertragsparteien von potenziellen zukünftigen Verbindlichkeiten befreit werden. 
• Optimierung der Liquidität: Da es nicht erforderlich ist, Mittel auf einem Escrow account zu binden, können die finanziellen Ressourcen für andere strategische oder operative Zwecke genutzt werden.
• Erleichterung der Verhandlungen: Liegt ein W&I-Vertrag vor, kann dies die Verhandlungen beschleunigen, Diskussionen über Sicherheiten reduzieren und das Vertrauen zwischen den Vertragsparteien stärken. 
• Schutz für beide Vertragsparteien: Der Käufer ist vor eventuellen finanziellen Verlusten geschützt, während der Verkäufer einen „clean exit“ erzielen kann, da seine Haftung nach der Übertragung begrenzt ist.